Cosa ha causato il fallimento della Silicon Valley Bank e cosa potrebbe accadere dopo

L’istituto finanziario meglio conosciuto per i suoi rapporti con startup tecnologiche di alto livello e società di venture capital, la Silicon Valley Bank, ha vissuto uno dei più antichi problemi nel settore bancario – una corsa agli sportelli – che ha portato al suo fallimento venerdì.

La sua caduta rappresenta il più grande fallimento di un istituto finanziario negli Stati Uniti da quando Washington Mutual crollò al culmine della crisi finanziaria più di dieci anni fa. E ha avuto effetti immediati.

Alcune startup che avevano legami con la banca si sono affrettate a pagare i propri dipendenti e temevano di dover sospendere i progetti o licenziare i dipendenti finché non avessero potuto accedere ai propri fondi.

Il governatore della California Gavin Newsom ha detto sabato che sta parlando con la Casa Bianca per aiutare a "stabilizzare la situazione il più rapidamente possibile, per proteggere i posti di lavoro, i mezzi di sussistenza delle persone e l'intero ecosistema dell'innovazione che è servito da palo della tenda per la nostra economia".

Come è successo? Ecco cosa sapere sul motivo per cui la banca ha fallito, chi è stato maggiormente colpito e cosa sapere su come potrebbe influenzare o meno il sistema bancario più ampio negli Stati Uniti

La Silicon Valley Bank è stata duramente colpita dalla flessione dei titoli tecnologici nell'ultimo anno, nonché dal piano aggressivo della Federal Reserve statunitense di aumentare i tassi di interesse per combattere l'inflazione.

La banca ha acquistato obbligazioni per miliardi di dollari negli ultimi due anni, utilizzando i depositi dei clienti come farebbe normalmente una banca tipica. Questi investimenti sono generalmente sicuri, ma il loro valore è diminuito perché pagavano tassi di interesse inferiori rispetto a quelli che pagherebbero obbligazioni comparabili se emesse nell’attuale contesto di tassi di interesse più elevati.

In genere questo non è un problema, perché le banche li trattengono per molto tempo, a meno che non siano costrette a venderli in caso di emergenza.

Ma i clienti della Silicon Valley erano in gran parte start-up e altre aziende incentrate sulla tecnologia che hanno iniziato ad aver bisogno di più liquidità nell’ultimo anno. I finanziamenti in capitale di rischio si stavano esaurendo, le aziende non erano in grado di ottenere ulteriori finanziamenti per le imprese non redditizie e quindi dovevano attingere ai fondi esistenti, spesso depositati presso la Silicon Valley Bank, che si trovava al centro dell’universo delle startup tecnologiche.

Così i clienti della Silicon Valley iniziarono a ritirare i loro depositi. Inizialmente non si trattava di un grosso problema, ma i prelievi hanno iniziato a richiedere alla banca di iniziare a vendere i propri asset per soddisfare le richieste di prelievo dei clienti. Poiché i clienti della Silicon Valley erano in gran parte aziende e ricchi, probabilmente avevano più paura di un fallimento bancario poiché i loro depositi superavano i 250.000 dollari USA, che è il limite imposto dal governo statunitense sull’assicurazione dei depositi.

Ciò ha richiesto la vendita di obbligazioni tipicamente sicure in perdita, e tali perdite si sono sommate al punto che la Silicon Valley Bank è diventata di fatto insolvente. La banca ha cercato di raccogliere ulteriore capitale tramite investitori esterni, ma non è riuscita a trovarli.

L’elegante banca focalizzata sulla tecnologia è stata distrutta dalla più antica questione bancaria: una corsa agli sportelli.

Le autorità di regolamentazione bancaria hanno dovuto sequestrare i beni della Silicon Valley Bank per proteggere le attività e i depositi rimasti presso la banca.

La società di gestione delle prestazioni dei dipendenti con sede a San Francisco, confirm.com, è stata tra i depositanti della Silicon Valley Bank che si sono affrettati a ritirare i propri soldi prima che le autorità di regolamentazione sequestrassero la banca.

Il co-fondatore David Murray dà credito a un'e-mail di uno degli investitori in capitale di rischio di confirm, che esortava la società a ritirare i suoi fondi "immediatamente", citando segnali di una corsa agli sportelli.

Tali azioni hanno accelerato la fuga di contanti, che ha portato al collasso della banca.

Rimangono due grandi problemi con la Silicon Valley Bank. Entrambi potrebbero portare a ulteriori problemi se non risolti rapidamente.

Il problema più immediato sono gli ingenti depositi della Silicon Valley Bank. Il governo degli Stati Uniti assicura depositi fino a 250.000 dollari, ma qualsiasi importo superiore a tale livello è considerato non assicurato. La Federal Deposit Insurance Corporation ha affermato che i depositi assicurati saranno disponibili lunedì mattina. Tuttavia, la stragrande maggioranza dei depositi della Silicon Valley Bank non erano assicurati, una caratteristica unica della banca poiché i suoi clienti sono in gran parte start-up e ricchi lavoratori del settore tecnologico.